每经记者：彭水萍 每经编辑：叶峰

｜2026年5月11日 星期一｜

NO.1中资券商境外布局提速，分层并进“分层并进”格局清晰

近年来，中资早参国际化战略日益成为券商差异化发展的券商清晰券商券商关键突破口，券商境外布局节奏显著加快，境外基金展现出“分层并进”的布局变动格局：中小券商积极推动境外子公司设立、获取业务牌照；头部券商则着力拓展业务版图，提速通过与境外当地机构深化合作等方式，格局高管扎根更多新兴市场。年内5月8日晚间，核心长城证券发布公告称，分层并进公司全资子公司长证国际金融有限公司（以下简称“长证国际”）于近日获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）颁发的中资早参第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）受规管活动牌照，券商清晰券商券商获准开展相关业务。境外基金

点评：中资券商境外布局提速并呈“分层并进”格局，布局变动反映行业寻求增量决心。提速长城证券获香港多类牌照，有望拓宽其营收边界，提振公司估值预期。对券商板块而言，国际化深化将改善业务结构，增强抗风险力，头部与中小券商各具发力点，板块内部分化或加剧。对整个股市，券商出海利于引入外资与提升资本市场互联水平，优化整体生态。

NO.2券商“关键少数”密集更迭，年内已有数十家公司核心高管变动

券商高管层作为“关键少数”，近期的人事调整节奏显著加快，董事长、总裁等核心岗位的变动尤为突出。近日，执掌招商证券九年之久的霍达离任，由朱江涛代行董事长职责，这一人事交接引发业内广泛关注。2026年以来，从头部券商到中小券商，从国资系到外资券商，高管换帅、轮岗交流、内部提拔已成证券行业的普遍现象。据统计，年内已有数十家券商发生了董事长、总裁、副总经理等核心高管变动。

点评：券商“关键少数”密集更迭，反映行业深化变革趋势。对公司而言，核心高管变动或促战略重塑与业务优化，短期股价或现波动，长期则待新班底效能释放。对券商板块而言，此举加速行业整合与转型，或激发板块估值重塑动能。对股市整体而言，高管平稳更替利于券商提升合规与风控水平，更好发挥资本市场看门人作用，护航市场稳健运行。

NO.3今年前4个月新备案证券类私募基金超5000只

居民与机构资金的再配置需求，正推动私募发行市场持续活跃。据私募排排网统计，截至4月末，年内累计新备案私募证券投资基金数量已超过5000只，较去年同期增幅超过50%。其中，股票策略私募新备案数量占比超过60%。业内人士表示，无风险收益率处于低位的背景下，居民和机构资产的再配置才刚刚开始，增量资金有望持续涌入权益资产。

点评：前4月证券类私募新备案超5000只，同比大增逾50%，股票策略占比超六成，反映无风险收益率走低下资金再配置正加速。这为权益市场持续带来流动性支撑，利于大盘中枢抬升；券商及财富管理机构业务量攀升，驱动板块估值修复；更直接增强股市买盘力量，为相关个股提供做多动能，强化市场交投活跃度。

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